印尼计划停止出口锡有望推动锡价回升

印尼锡行业协会周一称，印尼锡主产区邦加岛的冶炼商将在2011年10月1日起暂停当地全部锡锭出口。当地私人冶炼厂联盟主任表示，出口将在锡价恢复至25，000美元/吨时恢复（目前近21，790美元/吨）。

　　邦加岛位于苏门答腊岛以东，是全球最大的锡生产地，印尼绝大部分的锡均产于此，因此，邦加岛停止出口，意味着印尼绝大部分的锡出口将停止。

　　印尼在2008年10月全球金融危机爆发时，也曾出台过类似的法令，当时印尼全部的私人冶炼厂（不包括大型冶炼厂）

　　连续3个月停止销售，停售企业的产量占印尼全国产量的50%左右。而我们也看到，2008年10月底，国际锡价出现了近46%的强劲反弹。

　　锡价自4月以来已经下跌了近43%。印尼是世界第一大锡出口国，约30%的全球锡消费量由印尼提供，我们估计此次印尼的新措施使得锡出口减少的量要超过2008年10月后减少的出口量，因此，10月以后全球锡的供应量可能大幅减少，我们相信这有助于阻止锡价格下跌并进而推动锡价出现较强反弹。

　　锡业股份（000960.SZ/人民币23.61，买入）是全球最大的锡生产商，2010年公司主要锡产品国内市场占有率为41.59%，国际市场占有率达16.75%。公司所在地以及郴州地区有丰富的锡以及其它金属资源。公司股价自7月中旬以来下跌了近30%，我们相信借助于印尼停止出口的正面消息以及锡价反弹的推动，公司股价有望回升。我们维持对公司买入评级。